thyssenkrupp, Globex Mining, Barrick Gold – in welcher Aktie steckt das meiste Potenzial?

thyssenkrupp – erneute Prognosekappung

Im 2. Quartal des Geschäftsjahres 2023/2024 hat thyssenkrupp wichtige Fortschritte bei der strategischen Neuaufstellung erzielt. Das teilte der Konzern am 15. Mai mit. Trotz eines Umsatzrückgangs auf 9,1 Mrd. EUR und eines geringeren bereinigten EBIT von 184 Mio. EUR, aufgrund fehlender Einmaleffekte, übertrafen der Free Cashflow vor M&A, aufgrund saisonaler Effekte, den Vorjahreswert. Das Performance-Programm „APEX“ trug dazu bei, Effizienzsteigerungen umzusetzen. CEO Miguel López betonte, dass die Maßnahmen insbesondere im Stahlbereich und bei Marine Systems Wirkung zeigen. Die Jahresprognosen für das bereinigte EBIT und den Free Cashflow vor M&A sollten bestehen bleiben.

Doch diese Planungen sind seit dem 25. Juli Vergangenheit. Angesichts der vorläufigen Ergebnisse für das 3. Quartal und der gesamtwirtschaftlichen Bedingungen hat der Konzern seine Jahresprognose erneut gesenkt. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatzrückgang von 6-8 % und ein bereinigtes EBIT von über 500 Mio. EUR. Der Free Cashflow vor M&A wird auf etwa -100 Mio. EUR geschätzt, verglichen mit der zuvor erwarteten positiven Entwicklung. Hauptgrund ist das weiterhin herausfordernde Marktumfeld. Trotz der Effizienzsteigerungsmaßnahmen im Rahmen des Programms „APEX“ konnte das Unternehmen die negativen Markteinflüsse nicht vollständig ausgleichen.

Dabei versuchen die Essener sich für die Zukunft aufzustellen. Der Aufsichtsrat gab grünes Licht für die 20 %-Beteiligung von EP Corporate Group am Stahlgeschäft, nachdem der Vorstand Ende April eine Grundsatzeinigung erzielt hatte. Der Deal soll noch im laufenden Geschäftsjahr abgeschlossen werden. Diese strategische Partnerschaft zielt darauf ab, eine widerstandsfähige und klimafreundliche Stahlproduktion zu gewährleisten und somit die Zukunft der deutschen Stahlindustrie zu sichern, was bei den gegenwärtig hohen Energiekosten in Deutschland eine Herausforderung ist. Nach der erneuten Prognosekappung sackte die Aktie auf ein neues 4-Jahrestief ab und notiert aktuell bei 3,527 EUR.

Globex Mining – deutlich unterbewertet

Globex Mining (Globex) verfolgt einen Geschäftsansatz, um für Aktionäre Mehrwert zu schaffen, indem das Unternehmen Mineralgrundstücke erwirbt, diese durch Exploration, Optionen oder Joint Ventures verbessert, zur Produktion entwickelt, oder in bestimmten Fällen Projekte komplett verkauft. Im Gegensatz zu den meisten anderen Junior-Explorationsunternehmen besitzt Globex seine Grundstücke, von denen viele zur Option stehen. Das bedeutet, dass sich andere interessierte Unternehmen diese Liegenschaften sichern können und dort die nötigen Explorationsarbeiten durchführen, um die Projekte in Produktion zu bringen. Dafür erhält Globex Barzahlungen, Aktien und Lizenzgebühren bei der Produktion. Auf diesem Weg ist es dem Unternehmen gelungen, die Erkundungsrisiken an die Optionierungspartner zu übertragen und stark zu wachsen. Das Unternehmen hält derzeit 249 Grundstückspakete, die sich zu über 99 % in Nordamerika befinden und somit sichere Jurisdiktionen darstellen.

Derzeit besitzt Globex 105 Projekte bei denen das Unternehmen Lizenzeinnahmen bei der Produktion erhält. Durch das breite Rohstoffportfolio, das Basismetalle, Edelmetalle, Spezialmetalle und Mineralien umfasst, ist das Unternehmen sehr diversifiziert aufgestellt. Am 8. Juli hat das Unternehmen 2 vielversprechende Goldprojekte erworben: die ehemalige Eldrich-Goldmine nordwestlich von Rouyn-Noranda und das Goldgrundstück Porcupine West westlich von Duparquet, Quebec. Die Akquisition erfolgte im Austausch gegen Rich Lake und Lac à l’Eau Jaune ohne Bargeld oder Aktien. Der Eldrich Gold Mine wird großes Potenzial zugeschrieben, das bisher ungenutzt blieb. Hier kann man auf die langjährige Expertise von CEO Jack Stoch vertrauen, der seit 1983 das Unternehmen leitet.

Während andere Junior Explorer mit einem Projekt Marktwerte von mehreren Mio. CAD haben, müsste man bei Globex, selbst wann man nur 1 Mio. CAD je Projekt ansetzt, auf eine Marktkapitalisierung von 249 Mio. CAD kommen. Tatsächlich sind es nur rund 52 Mio. CAD. Diese Diskrepanz ist erstaunlich. Das sieht auch das Management von Globex Mining so und hat das Aktienrückkaufprogramm erneuert. Damit ist es dem Unternehmen möglich, bis zu 1 Mio. Aktien zurückzukaufen. Aktuell gibt es vollverwässert lediglich rund 58 Mio. Aktien. Das Programm startet ab dem 2. August. Das Unternehmen verfügt aktuell über mehr als 20 Mio. CAD an Barmitteln und kann den Rückkauf problemlos stemmen. Die Aktie hat zuletzt von 1,18 CAD konsolidiert und notiert derzeit bei 0,92 CAD.

Barrick Gold - starke Q2 Zahlen voraus

Barrick Gold Corporation veröffentlichte am 16. Juli die vorläufigen Produktionszahlen für das 2. Quartal, die mit 948.000 Unzen Gold und 43.000 t Kupfer beeindruckten. Auch die Verkaufszahlen waren erfreulich: Diese lagen bei 956.000 Unzen Gold und 42.000 t Kupfer. Bei einem durchschnittlichen Goldpreis von 2.338 USD pro Unze und einem Kupferpreis von 4,42 USD pro Pfund weisen diese Zahlen auf ein solides Quartal hin. Insgesamt erwartet das Unternehmen eine progressive Produktionssteigerung gegen Jahresende, mit einem Schwerpunkt auf der zweiten Jahreshälfte. Die endgültigen Zahlen sind für den 12. August angekündigt.

Im Vergleich zum ersten Quartal konnte Barrick seine Goldproduktion im 2. Quartal steigern. Gründe hierfür waren vor allem erhöhte Fördermengen in Turquoise Ridge, nach Wartungsarbeiten und ein erfolgreicher Hochlauf in Porgera sowie signifikante Zuwächse in Tongon, North Mara und Kibali. Diese Fortschritte wurden teilweise durch geplante Produktionsrückgänge in Cortez und Phoenix ausgeglichen. Bei den Kupferzahlen hat sich ebenfalls ein positiver Trend gezeigt, hauptsächlich durch höhere Gehalte und Rückgewinnungen in Lumwana. Die Kosten sind aufgrund der erhöhten Produktionsleistung und Effizienzsteigerungen ebenfalls gesunken, obwohl höhere Abraumarbeiten in Lumwana für leicht gestiegene Gesamtkosten sorgten.

Wesentliche Fortschritte meldete Barrick auch bei den Projekten in der Loulo-Goldmine in Mali und in Port Moresby, Papua-Neuguinea. CEO Mark Bristow betonte die langfristige Bedeutung des Minenkomplexes Loulo für den Konzern und die malische Wirtschaft, während in Port Moresby die Produktionsziele trotz Herausforderungen durch Erdrutsche übertroffen wurden. Die Wiederaufnahme des Betriebs in der Porgera-Mine zeigt positive Ergebnisse und es wurden umfassende Maßnahmen ergriffen, um sowohl die Produktion aufrechtzuerhalten als auch die lokale Gemeinschaft zu unterstützen. Die Aktie ist durch den starken Preisverfall bei Kupfer wieder ins Rutschen gekommen und daher aktuell für 17,79 USD zu haben.

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Abschließend lässt sich sagen, dass jede der analysierten Aktien durchaus Potenzial bieten. thyssenkrupp kämpft mit einer erneuten Prognosekappung und sieht sich aufgrund eines herausfordernden Marktumfelds in Schwierigkeiten, versucht jedoch durch strategische Partnerschaften und Effizienzprogramme langfristig stabiler zu werden. Globex Mining wächst organisch und erscheint deutlich unterbewertet. Für rohstoffinteressierte Anleger ist die Aktie auch durch die breite Diversifizierung interessant. Barrick Gold zeigt durch ansprechende vorläufige Produktionszahlen und signifikante Fortschritte in seinen Projekten vielversprechende Anzeichen, leidet jedoch unter dem jüngsten Preisverfall bei Kupfer.