Rüstung explodiert, Rohstoffe boomen, Gold glänzt: Rheinmetall, Globex Mining, Barrick Mining profitieren

Rheinmetall - Europas Rüstungsmotor im Hochlauf

Geopolitische Spannungen und der Drang nach europäischer Verteidigungsautonomie befeuern die Nachfrage nach Rüstungsgütern. Rheinmetall, ein führender deutscher Technologiekonzern, positioniert sich klar als Nutznießer dieser Entwicklung. Explodierende Verteidigungsbudgets in NATO und EU, getrieben durch neue Sicherheitsrealitäten, bieten ein massives Absatzumfeld. Das Unternehmen verzeichnete im 1. Quartal bereits ein Umsatzplus von 46 % angetrieben vom Militärgeschäft, das um 73 % zulegte. Während der zivile Bereich schwächelt, dominiert die Verteidigungssparte diese positive Entwicklung.

Strategisch ist Rheinmetall exzellent aufgestellt. Der Fokus auf hochmoderne Landsysteme, wie Kampfpanzer und Infanteriepanzer, sichert technologische Führerschaft. Mit einem Rekordauftragsbestand von 63 Mrd. EUR sind die Kapazitäten langfristig ausgelastet. Großaufträge, etwa für über 100 Kampfpanzer, und internationale Expansion durch neue Werke in Polen und Großbritannien untermauern das Wachstum. Die operative Marge kletterte im militärischen Segment signifikant und soll 2025 auf 12 - 14 % steigen, getrieben durch Skaleneffekte und strategische Portfoliooptimierungen.

Trotz der starken Fundamentaldaten birgt das Geschäftsmodell Risiken. Rheinmetalls Erfolg hängt eng an anhaltenden geopolitischen Spannungen und staatlichen Rüstungsausgaben. Ein unerwarteter Frieden könnte die Dynamik bremsen. Gleichzeitig treibt der Konzern seine Zukunftsfähigkeit voran. Strategische Allianzen, wie das Satelliten-JV mit ICEYE und Kooperationen mit Unternehmen wie Lockheed Martin oder Reliance in Indien, stärken die technologische Basis und Lieferketten. Die Entwicklung digitaler Gefechtsfeldlösungen wie der "Battlesuite" unterstreicht den Innovationsanspruch. Die Aktie, die aktuell bei 1.857,00 EUR liegt, steigt in den Euro Stoxx 50 auf.

Globex Mining - Diversifikation und Dynamik im Rohstoffsektor

Globex Mining überzeugt durch ein breit diversifiziertes Geschäftsmodell. Das Unternehmen hält ein beeindruckendes Portfolio von 258 Mineralprojekten, verteilt auf 129 Edelmetalle, 70 Basismetalle und 59 zukunftsträchtige Spezialrohstoffe. Diese Liegenschaften umfassen Gold, Silber, Kupfer, Nickel, Lithium, Seltene Erden und vieles mehr. Ergänzt wird dies durch 106 laufende Royalty-Vereinbarungen. Diese breite Streuung über Rohstoffklassen und Regionen, schwerpunktmäßig in Nordamerika, dient als natürlicher Risikopuffer und erlaubt Flexibilität in volatilen Märkten. Das schuldenfreie Unternehmen finanziert seine Exploration aus liquiden Mitteln. Das Geld verdient das Unternehmen, indem es seine Projekte an andere Unternehmen veroptioniert. Im Idealfall bringen die Partner die Projekte in Produktion und Globex erhält Lizenzeinnahmen.

Das 1. Quartal 2025 dokumentiert eine kräftige operative Performance. Globex steigerte den Umsatz um 23 % auf 542.000 CAD gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieser Zuwachs resultiert hauptsächlich aus erfolgreichen Optionsvereinbarungen und Projektverkäufen. Bis Jahresende rechnet das Unternehmen mit Einnahmen von etwa 5 Mio. CAD. Parallel unterstreicht eine robuste Bilanz die Finanzstärke mit einem Arbeitskapital von 33,1 Mio. CAD und Barreserven von 8,6 Mio. CAD (Stand März 2025). Diese Ressourcen bieten erheblichen Spielraum für strategische Akquisitionen von Projekten mit historischen Ressourcen und hochwertigen Explorationszielen.

Jüngste Entwicklungen belegen die Wirksamkeit des Geschäftsmodells. In der James Bay Region (Quebec) deuten hochgradige Nickel- und Platingruppenelementfunde mit bis zu 19,6 % Ni, 7,25 g/t PGE im benachbarten Perseus-Projekt von Azimut Exploration auf erhebliches Potenzial für Globex' eigenes Tyrone-Gebiet mit ähnlicher Geologie. Parallel stieg der Wert der 3 % Bruttometalllizenzgebühr auf die Parbec-Goldliegenschaft signifikant. Eine aktualisierte gemessene Ressourcenschätzung verzeichnete ein Plus von 29 % auf nun 265.800 Unzen Gold. Diese Fortschritte demonstrieren, wie Globex durch gezielte Exploration und sein Royalty-Modell auch ohne Eigenproduktion Wert generiert. Die Aktie notiert aktuell bei 1,38 CAD und damit rund 16 % höher als zu Jahresbeginn.

Barrick Mining - starker Start mit strategischen Weichenstellungen

Das 1. Quartal brachte für Barrick Mining, ehemals Barrick Gold, eine solide operative und finanzielle Performance. Der Konzern meldet einen deutlichen Anstieg des bereinigten Nettogewinns je Aktie um 84 % gegenüber dem Vorjahr. Ein operativer Cashflow von 1,2 Mrd. USD und ein freier Cashflow von 375 Mio. USD ermöglichten eine Nettoentschuldung von 5 %. Das Unternehmen schafft weiterhin Werte für seine Aktionäre durch eine Quartalsdividende von 0,10 USD je Aktie und Aktienrückkäufe im Wert von 143 Mio. USD. Die Goldproduktion lag mit 758.000 Unzen an der oberen Grenze der Prognose, während die Kupferförderung auf 44.000 t stieg. Der realisierte Goldpreis von 2.898 USD je Unze unterstützte die Margen, trotz planmäßiger Wartungsarbeiten in Nevada und Ausbauaktivitäten in der Dominikanischen Republik.

Barrick treibt seine strategischen Schlüsselprojekte konsequent voran. Bei den Kupfervorhaben Reko Diq in Pakistan und Lumwana in Sambia wurden Eigenteams mobilisiert, langfristige Beschaffungen gesichert und Engineering-Partner benannt. Diese Investitionen sollen die Kupfer- und Goldproduktion des Konzerns substanziell erhöhen und das Ziel eines organischen Wachstums der Gold-äquivalenten Unzen um 30 % bis 2030 untermauern. Parallel läuft der Ausbau der Pueblo-Viejo-Goldmine. Das hochgradige Goldprojekt Fourmile in Nevada befindet sich in der Vorstudienphase, wobei umfangreiche Bohrungen signifikante Ressourcenerweiterungen anvisieren. Gleichzeitig optimiert Barrick sein Portfolio durch den geplanten Verkauf von Beteiligungen wie Tongon und Hemlo.

Eine bedeutende Herausforderung stellt der anhaltende Rechtsstreit um die Loulo-Gounkoto-Mine in Mali dar. Die dortigen Aktivitäten ruhen seit Januar, nachdem die Regierung Goldexporte blockierte und Mitarbeiter festhielt. Barrick widerspricht vehement den Vorwürfen der Steuernachzahlungen. Die Regierung beantragte bislang erfolglos die gerichtliche Bestellung eines Zwangsverwalters für das Bergwerksgelände. Ein entscheidendes Urteil des Handelsgerichts in Bamako wird für Anfang Juni erwartet. Barrick betont die fehlende rechtliche Grundlage für eine Zwangsverwaltung und hat internationale Schiedsverfahren gemäß der Bergbauvereinbarungen eingeleitet. Das Unternehmen sucht weiterhin eine faire Lösung im Dialog. Die Aktie ist momentan für 20,10 USD zu haben.

Die Triebkräfte Rüstung, kritische Rohstoffe und Gold definieren 2025 die Anlagechancen. Rheinmetall profitiert als Europas Rüstungsmotor unmittelbar von explodierenden Verteidigungsbudgets und einem Rekordauftragsbestand von 63 Mrd. EUR, angetrieben durch hochmoderne Landsysteme und internationale Expansion. Globex Mining überzeugt mit seinem einzigartigen, schuldenfreien Lizenzgebühren-Modell und einem breit diversifizierten Portfolio von 258 Projekten, das zuletzt kräftiges Umsatzwachstum und Flexibilität in volatilen Märkten bietet. Barrick Mining startet mit starken Quartalszahlen und einem robusten Cashflow, sieht sich jedoch im strategisch wichtigen Mali durch einen eskalierenden Rechtsstreit um Loulo-Gounkoto herausgefordert.